젠슨 황 "오픈AI 불화설은 헛소리" 엔비디아 역대급 투자 확정, 주가 향방은? (2026 최신 분석)

기자회견에서 오픈AI와의 불화설을 일축하며 자신감 있게 답변하는 엔비디아 젠슨 황 CEO의 모습

오늘 아침, 미국 주식 시장과 AI 업계를 뒤흔든 뜨거운 감자가 하나 있었습니다. 바로 엔비디아(Nvidia)와 오픈AI(OpenAI) 사이의 '불화설'인데요. 저도 주말 내내 월스트리트저널(WSJ)의 보도를 보고 "어? 이 동맹에 금이 가나?" 하고 걱정했거든요. 그런데 오늘, 젠슨 황(Jensen Huang) CEO가 대만 타이베이에서 아주 시원하게 이 논란을 정리해 줬더라고요.

20년 동안 테크 업계를 지켜봐 온 제 관점에서 볼 때, 이번 해명은 단순한 '루머 부인' 그 이상의 의미가 있습니다. 오늘은 젠슨 황의 발언 속에 숨겨진 진짜 투자 의도와 우리가 주의 깊게 봐야 할 리스크(Risk)까지 꼼꼼하게 뜯어보겠습니다.

📌 에디터의 3줄 요약

불화설 일축: 젠슨 황은 WSJ의 '협상 결렬' 보도를 "말도 안 되는 소리(Nonsense)"라며 정면 반박했어요.
투자 확정: 오픈AI의 차기 펀딩 라운드에 엔비디아가 역대급 규모로 참여할 것임을 공식화했습니다.
버블 논란: 다만, 투자금이 다시 엔비디아 칩 구매로 돌아오는 '순환 매출' 구조에 대한 우려는 여전합니다.

1. 젠슨 황의 직설 화법: "Nonsense(헛소리다)"

지난 금요일, 월스트리트저널은 엔비디아가 계획했던 1,000억 달러(약 130조 원) 규모의 오픈AI 투자 논의가 내부 이견으로 교착 상태(Stalled)에 빠졌다고 보도했습니다. 이 소식 때문에 주말 사이 AI 섹터 투자자들의 불안감이 꽤 컸죠.

하지만 타이베이를 방문 중인 젠슨 황은 기자들의 질문에 특유의 직설 화법으로 대응했습니다. "그건 헛소리(That's nonsense)"라고 말이죠. 그는 오픈AI와의 파트너십이 여전히 견고하며, 의견 불일치로 인해 협상이 중단되었다는 주장을 일축했습니다.

"우리는 엄청난 돈을 투자할 것입니다"

젠슨 황은 단순히 부인만 한 게 아닙니다. 오히려 더 공격적인 스탠스를 취했는데요. 그는 "오픈AI는 우리 시대 가장 중요한 회사 중 하나"라며, 이번 펀딩 라운드에 엔비디아 역사상 가장 큰 규모의 투자가 될 가능성을 시사했습니다.

핵심 멘트: "샘 올트먼이 얼마를 모금할지 발표하겠지만, 우리는 확실히 참여한다. 왜냐하면 이건 너무 좋은 투자처니까."
투자 규모: 구체적인 액수는 밝히지 않았지만 'Huge(거대한)' 규모가 될 것이라고 강조함.

2. 우리가 몰랐던 이면: 왜 '순환 출자' 논란이 생길까?

여기서부터는 뉴스 기사에는 잘 나오지 않는, 저만의 분석을 좀 보태볼게요. 사실 WSJ의 보도가 아예 근거가 없었던 건 아닐 겁니다. 왜냐하면 지금 AI 업계에는 '돈의 회전목마(Circular Deal)'에 대한 우려가 분명히 존재하거든요.

쉽게 말해 이런 구조입니다:

엔비디아가 오픈AI나 코어위브(CoreWeave) 같은 기업에 투자한다.
투자를 받은 기업은 그 돈으로 다시 엔비디아의 GPU(반도체)를 산다.
엔비디아의 매출이 폭발적으로 늘어난다.
엔비디아 주가가 오른다.

이 과정에서 시장은 "이게 진짜 수요인가? 아니면 엔비디아가 자기 돈으로 매출을 펌핑(Pumping)하는 건가?"라는 의심을 할 수밖에 없습니다. 실제로 엔비디아는 코어위브에도 20억 달러 추가 투자를 발표했었죠. 젠슨 황이 '헛소리'라고 일축했지만, 내부적으로는 이런 버블 논란을 잠재우기 위한 속도 조절 논의가 있었을 가능성은 충분합니다.

아마존과 MS, 그리고 소프트뱅크의 참전

오픈AI의 이번 라운드는 단순히 엔비디아만의 잔치가 아닙니다. 아마존은 약 500억 달러 투자를 논의 중이고, 소프트뱅크와 마이크로소프트(MS)도 참여를 조율 중입니다. 오픈AI의 기업 가치는 최대 8,300억 달러(약 1,100조 원)까지 거론되고 있어요. 이는 엔비디아가 칩을 팔 수 있는 시장이 여전히 '미친듯이' 성장 중이라는 확실한 증거이기도 합니다.

3. 투자자가 꼭 체크해야 할 관전 포인트

오늘 젠슨 황의 발언으로 단기적인 악재는 해소되었습니다. 하지만 우리는 냉정해야 해요. 100% 확정된 계약서에 도장을 찍기 전까지는 언제든 조건이 바뀔 수 있습니다.

제가 주목하는 것은 '투자 규모'가 아니라 '투자 조건'입니다. 엔비디아가 단순히 돈만 대는 것이 아니라, 오픈AI의 데이터센터 설계에 얼마나 깊숙이 관여하느냐가 향후 '해자(Moat)'를 결정할 겁니다. 뉴욕시 전체 전력량과 맞먹는 10기가와트(GW)급 데이터센터 프로젝트가 성공한다면, 엔비디아의 독점 체제는 2027년 이후까지도 이어질 수 있습니다.

❓ 질문 1: 엔비디아의 1,000억 달러 투자는 취소된 건가요?

💡 아닙니다. 젠슨 황은 WSJ의 '교착 상태' 보도를 부인했습니다. 1,000억 달러 전체가 이번 라운드에 들어가는 건 아니지만, 투자는 계속 논의 중이며 이번 라운드 참여는 확실하다고 못 박았습니다.

❓ 질문 2: AI 버블 우려, 진짜인가요?

💡 반반입니다. 빅테크들이 칩 구매를 위해 무리하게 빚을 내거나 상호 출자를 하는 것은 리스크 요인입니다. 하지만 AI 모델의 성능 향상이 멈추지 않는 한, 인프라 투자는 '선택'이 아닌 '생존'의 문제라 당분간 지속될 전망입니다.